A股捉妖记题材股炒作高发背后的监管博弈

白癜风治疗周期 https://m-mip.39.net/disease/mipso_5762961.html

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者麻晓超陈锋北京报道

“买入就下跌，卖出就上涨，股市庄家太狡猾了。”

上述内容是股吧上一位散户的感叹：从年初开始，该散户跟风买入多只题材概念股，半年下来，15万积蓄只剩下5万多。A股一直具有“题材市”的特点，无论牛市还是熊市，炒作各种题材概念的现象此起彼伏，一波接着一波。

据《华夏时报》记者不完全统计，仅在今年上半年，就有5G通信、工业大麻、人造肉、稀土等多个热门题材概念受到热捧。而题材股炒作的背后，往往伴随着大户与散户的博弈，有时甚至是所谓的“庄家操盘”割韭菜。

为什么题材股炒作中会反复出现持久的“羊群效应”？独立财经评论员郭施亮向《华夏时报》记者表示：“散户追涨杀跌成为常态化，是股市投机性强的真实写照。不过，这也与市场中长期周期投资回报率不高、波段机会大于中长期持股机会的因素有关。”

上半年热门概念多发

“题材股”并非专业术语。一般而言，有题材并可在市场促成炒作高潮的股票就是题材股，而题材可以理解成概念、主题或者故事，可供投资者借题发挥，可以引起大众跟风。

历史上，中国台湾、韩国、美国等证券市场都经历过长期的题材股炒作时期。上交所两位官员年曾在一篇文章中介绍，中国台湾市场年至年投机炒作现象突出，股票交易年均换手率一直居高不下，曾有台湾市场人士评价，在过度投机炒作氛围下，当时的股市即便不是一个赌场，也是个苦难深重的市场。

以题材股为对象的投机炒作，更是散户型市场的顽疾。我国A股市场的题材股炒作一直存在，今年上半年就经历了多起热门题材股追捧事件。

年1月16日，沪指上涨0.08点，报收于.42点；深成指下跌6.90点，报收于.45点；创业板指数上涨1.03点，报收于.30点。当日盘面上，以券商为首的权重股再度萎靡，一些题材股连日来不断崛起，对此，一位市场观察人士在社交媒体上发出了“题材股的春天来了吗”的疑问。

进入2月，大湾区概念股横空出世。2月18日，中央正式公布《粤港澳大湾区发展规划纲要》，长达50多页的纲要为粤港澳大湾区建设提供指导性方向。次日，大湾区概念股掀起涨停潮，德豪润达、珠江实业、盐田港、招商蛇口、深天地A、珠海港、香江控股、粤水电等多股涨停，天健集团、越秀金控、方大集团、塔牌集团、珠海中富等个股涨幅居前。

相比之下，另一个热门题材概念，工业大麻，则始于国外。年6月，加拿大联邦参议院投票通过颇富争议性的消遣类大麻合法化法案，当年10月17日新法正式生效后，加拿大成年人可以从官方管理的零售商处购买持牌生产商生产的大麻、大麻油、大麻植物及种子等，可在公共场所携带30克干大麻，每户人家种植最多4株大麻。加拿大是继乌拉圭之后第二个将大麻合法化的国家，也是G7国中首个推行这一政策的国家。

这股“异国之火”大约于年年初烧入国内，越燃越旺。以年3月25日单个交易日为例，包括顺灏股份、东风股份、紫鑫药业在内共计超过10只概念股出现涨停。

此后的热门概念当属“人造肉”。5月2日，名为BeyongMeat的美国食品公司上市，报收于65.75美元，较发行价上涨%。这一消息在国内引起广泛