午茶君中信VS招商茅台撩拨的

招商证券在报告《贵州茅台：品质成为信仰，品牌彰显价值》中，将茅台的目标价标为元，评级是强烈推荐。但在研报《贵州茅台：逆境求变，顺境不惰》中，中信证券将茅台的目标价从元调整到了元。

来源：券商中国

中信证券称，尽管目标价下调，但整体还是建议买入。

公司核心单品普飞批发价中长期上行趋势具备良好供需逻辑支撑，渠道结构持续调整接近均衡状态，引导出厂价合理稳步上行。

来源：Wind

长期看呢，茅台酒产量仍具有提升空间但天花板较低，公司成长曲线和成长空间有望通过后续系列酒产能扩张叠加品牌升级线来抬升。

来源：Wind

招商证券却认为，茅台作为稀缺资产，需求具备超强韧性。

短期视角下动销和业绩的正面反馈都是大概率事件。

中长期视角下，公司改革攻坚决心较强，价格体系有望不断向市场化回归，系列酒在品牌力辐射和产能支撑下，进入快速发展期。随着品牌优势的不断扩大，茅台的估值扩张速度也可能快于其他品种。

当下茅台值得加大布局。