数千亿股票咋出货拆解国家队调仓路线233

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划重点：

10月26日，基金三季报全部披露完毕，5只救市基金规模总计不足6亿元，而这6亿元的资产，并无任何股票持仓。正值市场动荡时刻，投资者担忧情绪骤增。二季报显示，救市基金的持仓市值排名前三位分别是中国人寿、招商银行与贵州茅台。一位交易所人士分析，由于公募基金产品需要定期披露持仓信息，因此按这种方式划转，就不必再继续披露，减少持仓信息变化对市场造成的影响，降低散户的盲从交易。

腾讯新闻《棱镜》作者邬川

稳定的资金需要带给投资者稳定的预期，而非相反。

年股市异常波动时期，监管层为稳定股市，令中国证券金融股份有限公司（简称“中证金”）出资亿元设立5只公募专户产品，为市场注入流动性。

这5只产品分别是易方达瑞惠、华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力和招商丰庆，又被市场称为救市基金。

10月26日，基金三季报全部披露完毕。

出乎市场的预期，5只基金规模总计不足6亿元，资产份额相比期初被赎回了99%，其中华夏新经济灵活配置基金只有万元。

而这6亿元的资产，并无任何股票持仓，“银行存款和结算备付金合计”及“其他各项资产”占比达到%。

投资者疑虑，在短短一个季度内，这几千亿的股票是如何出货？是否这波持续的下跌由救市基金砸盘所致？

不乏媒体报道救市基金完成使命，即将清盘，市场纷纷猜测国家队开始有序退出A股。

一时间，正值市场动荡时刻，投资者担忧情绪骤增。

10月29日，茅台三季报的净利润增速不及预期，竞价阶段，其股价就被摁在跌停板上。受悲观情绪影响，绩优白马股纷纷从高位补跌，招商银行大跌近6%。

这些暴跌的个股，都是以国家队为代表的机构资金最为青睐和重仓的标的。

根据上述五只基金的中报，华夏新经济与南方消费活力两只基金共持有招商银行万股，南方消费活力持有贵州茅台万股；但三季报这些持股已不见踪影。

收盘后，证监会及时回应市场关切，称“国家队基金”清盘报道存在曲解，相关机构持有的股票不但没有减持，反而有所增加。

经过《棱镜》的梳理与挖掘，五只救市基金只是换了一个马甲而存在，并且首次加仓中小创个股，对于持仓市值较大且浮盈较大的白马蓝筹个股，做了调仓处理。

加仓中小市值个股

截至10月29日，上市公司三季报已披露得差不多。中利集团的十大流通股东名单里首次出现中证金的身影，持有.82万股，目前中利集团流通市值35.2亿元。

这同时也是中证金在三季度增持比例最高的个股，其持仓数量占流通股比从0变为3.31%。

巧合的是，两只救市基金的中报显示，易方达瑞惠和南方消费活力总计持有.8万股，这说明中证金受让了基金的持有股份。

但查询中利集团的大宗交易，并没有符合这.8万股的记录。

目前，总市值仅为18.5亿元的三维工程，其三季报显示中证金持有.66万股，新进成为前十大股东；而其中报显示，南方消费活力同样持有.66万股。

但查询三维工程的大宗交易，同样没有符合的记录。

中证金持有金发科技万股，在三季度中，新进持股比例第二高。

基金二季报显示，华夏新经济与易方达瑞惠共持有.85万股。

这说明中证金不仅受让了救市基金的持股，并且在三季度还加仓了多万股，目前持有市值为2.88亿元，金发科技流通市值亿元。

作为创业板和传媒行业的龙头之一—蓝色光标，也成为了中证金的加仓对象。

根据基金中报，两只救市基金持有蓝色光标共计1万股；而蓝色光标的三季报显示，中证金加仓了一千多万股，共持有万股，占总股本比1.09%，首次进入前十大流通股东。

二季报显示，华夏新经济与易方达瑞惠持有远光软件共计.38万股，中证金受让股权后继续在三季度加仓，三季度末持有.55万股，成为公司第五大股东，目前远光软件总市值仅为43.7亿元。

除去退市的紫光华宇，目前中证金新进市值倒数第二的公司为维格娜丝，三季度报显示中证金持有69.73万股，进入十大流通股东，目前公司流通市值为19.5亿元

中证金新进市值倒数第三的公司为东华科技，新进持有.13万股，进入十大流通股东，目前公司市值仅为25亿元。

巧合的是，易方达瑞惠二季度末同样持有.13万股，嘉实新机遇持有29.6万股，这29.6万股或许在三季度被卖出。

同样的巧合还出现在双良节能的股东持仓，二季度华夏新经济持有.3万股，三季度中证金加仓.3万股，共计持有.92万股，位列第四大股东。

调仓蓝筹：加仓中国人寿减仓茅台

对比二季报与三季报，对于救市基金持有的白马蓝筹个股，中证金全部受让，并做了一些调仓处理。

二季报显示，救市基金的持仓市值排名前三位分别是中国人寿、招商银行与贵州茅台。

其中，南方消费活力持有中国人寿万股，华夏新经济与南方消费活力共持有招商银行万股，南方消费活力持有贵州茅台.79万股。

三季报中，中证金增仓中国人寿.59万股，持仓市值较上期增加了12亿元，这也是三季度为中证金持仓市值贡献度最大的个股。

相比救市基金持有的万股，中证金在三季度加仓了中国人寿近万股，

中证金增仓茅台.15万股，或许是证金在三季度卖出了这相差的64万股。

截至10月30日开盘前，招商银行仍未发布三季报，股东信息无从考证，但可以相信的是，中证金会在原有9.11亿股招行的持仓中，新增三千余万股。

在三季度中，中证金持仓市值增加第二位的是上海银行，增持万股，市值较上期增加6.2亿元。

截至10月30日，根据WIND统计，中证金一共进入了只个股的十大流通股东。55只个股作出减仓动作，只个股作出加仓动作，就持仓股数的净增减而言，中证金在三季度净减少22万股。

但仍有上市公司未披露三季报，加之未进入十大流通股东的持股无法统计，因此无法确切得知中证金在三季度的净增减股数，只能粗略计算。

救市基金重回中证金

通过上述的对比和梳理，不难发现，中证金并未赎回五只救市基金，而是将其“划归”到直接持仓的账户上。

一位接近上述救市基金的知情人士向《棱镜》透露，从技术上是可以绕过大宗交易实现股权的划转。“这5只基金本身也是证金的全额出资。”

一位交易所的人士也证实，有一种划转叫非交易过户，不需要通过大宗交易。

但无论何种过户，都涉及证券账户、结算和登记服务，因此必须通过中国证券登记结算公司的许可。

另一位券商经纪业务的负责人表示，中国证券登记结算公司根据救市基金与证金的合同效力，修改证券持有人名册，最后中证金才能成为法律意义上的持有主体。“当然这都是合法合规的划转程序。”

至于中证金为何不继续使用公募基金马甲，而是将持股直接划转到自己名下？

上述交易所的人士分析，由于公募基金产品需要定期披露持仓信息，因此按这种方式划转，就不必再继续披露，减少持仓信息变化对市场造成的影响，降低散户的盲从交易。

“这样也更方便证金管理个股和仓位。”

年年报显示，5只救市基金期末资产净值合计为.26亿元，共计浮盈.26亿元。

转自腾讯网