万亿零售双雄招行与蚂蚁的数字金融邂逅

懂财帝原创·作者｜唐潮逸凡

“金融服务无处不在，就是不在银行网点。”

美国未来学家布莱特·金在《银行4.0》书中写下的这句话，如今已在中国激起了新一轮零售银行变革浪潮。

如今，传统银行与互联网巨头纷纷加速奔跑，竞相争夺零售金融这块万亿蛋糕。

工商银行发布“第一个人金融银行战略”品牌体系，借此推动个人金融业务转型；平安银行在中期业绩发布会上宣布，未来将继续转型零售银行，布局科技业务......

与此同时，掌握海量用户的互联网巨头：京东数科、蚂蚁集团也看到了未来的行业红利，先后递交IPO招股书，寻求资本市场的融资，以期进一步抢占零售金融高地。

显然，转型零售金融、扩张生态边界，已被银行与互联网金融业视为未来的二次增长动力。

但复盘中国银行业近40年发展历程能够发现，这是一场需要提前布局的战争。

而当前资本市场上，早已有一家银行凭借着先发优势与数次战略变革，显露出了“零售之王”的身影。

8月28日，招行发布了年半年报。财报显示，上半年招行零售客户总资产（AUM）逆势突破8万亿元。

此外，招行零售客户数已突破1.5亿户，旗下两大APP月活（MAU）分别达到万户、万户。两大APP的月活数据已远远超过众多互联网平台。

横向对比之下，招行两大APP已领跑股份行、城商行，且在国有大行面前也毫不逊色，比它们拥有更多活跃用户。

招行彻底走出了传统银行依靠网点扩张方式，开启了数字化获客高速增长引擎。十年蝶变，招行已经从银行变得越来越像互联网公司。

从另外一个纬度看，1.5亿客户的招行，与国内互联网公司相比，已经相当于一家超级互联网公司。但它拥有高净值客户优势，其单个客户零售资产为金融科技龙头蚂蚁集团的13倍。

风陵渡口，这是一场银行业与互联网的交锋，也是一场中国数字化双雄的邂逅，更是全球金融科技融合的典范。

招行与互联网金融过招

银行4.0时代下，“零售之王”招行已超越传统银行与互联网科技企业的范畴，成为真正的“金融科技银行”，并拥有降维打击的能力。

其中一侧，传统银行依靠庞大的客户规模优势发力银行APP，但它们起步交较晚，活跃用户低，因此在财报，传统大行极少披露APP用户数量与月活等数据。

而招行早就以「APP」为马，布局线上。财报显示，招商银行App累计用户数量已达到1.29亿户，月活达到.18万户，掌上生活累计用户数为.37万户，月活跃用户数.32万户。招行旗下两大APP用户人数与月活已领跑股份制商业银行，与国有大行相比也毫不逊色。

另一侧，依托于社交和电商等场景优势，蚂蚁集团、腾讯金融科技、京东数科、数科、小米金融乃至字节跳动，都在进入互联网金融。有人开玩笑说，互联网公司中只有陌陌没有做金融。

互联网公司具有流量优势，同时没有储备金等诸多金融业限制，在信贷、理财、保险等领域攻城略地。

面对攻势，传统银行巨头们大声惊呼，大本营遭遇“偷袭”。

招行也坦陈，唯一可能从根本上改变和颠覆银行商业模式的是科技，只不过，招行早在数年前就开始打一场有准备的仗。

彼时的招行，早已在“金融科技银行”的定位下，踏上了向互联网科技公司转型的道路。

早在年6月，招行首次像互联网公司一样，在财报中披露月活跃用户数（MAU）等运营指标。年中，招行改变KPI评价标准，将MAU作为“北极星”。

过去十年，招商银行App迭代七次，做起了电商，卖起了饭票、影票……反向切入互联网，构建更多场景。

比中小互联网公司更彻底的是，招行提前构建强大的前中后台技术体系。

APP前台，招行运用数字化获客模型、大数据用户画像分析与社交营销联动精准获客。在技术中台，招行全面推进业务数字化变革，在APP上推出内容社区，扩充线下应用场景，提升用户粘性。

在后台，招行一方面打造了“天秤”等毫秒级反欺诈交易系统，另一方面也向合作伙伴开放了API，打造“OpenAPI平台”。

而从技术研发投入与人才建设上看，招行投入更大。今年上半年，招行信息研发投入达39.22亿元，占营业净收入的2.87%，全年投入将达百亿。而根据公司章程规定，今年招行信息科技投入将不得低于上年度营业收入的3.5%。如今，其科技军团已超过人。

招行早已超越了传统银行的范畴，成为最像互联网科技公司的金融科技银行。

因此懂财帝选取了招行与最大的金融科技龙头——蚂蚁集团进行简要的业务数据对比。

从零售客户数上看，蚂蚁集团因为拥有支付宝这一国民级支付产品，因此客户数量超过10亿，高于招行。

但从零售客户总资产来看，招行已达8.26万亿元，蚂蚁集团仅为4.1万亿元；招行零售客户平均资产高达5.47万元，蚂蚁集团仅为元，招行在客户净值上远高于蚂蚁。

实际上，招行的客户净值远比这一数字要高。财报数据显示，上半年，招行金葵花（资产规模50万元）及以上客户总资产余额达到6.75万亿元，较上年末增长11.01%，占全行管理零售客户总资产余额的81.75%。

如果与京东数科、数、小米金科等互联网金融公司相比，无论从用户数量、活跃用户，还是客户净值，招行更具有全面领先优势。

除此之外，值得注意的是，今年5月底，蚂蚁集团消费贷30天以上的余额逾期率达到3.01%。7月底，90天以上余额逾期率达到2.15%。

招行虽未公布相关数据，但从信贷不良率来看，招行上半年零售信贷不良率仅为0.83%，远低于同业。

因此，综上来看，招行最大的优势在于高净值客户的信任与管理。银行是一门古老的生意，核心在于风控，以及获取客户的信任。而招行拥有大量的线下网点，能满足高净值客户的多样化需求。

此外，招行深耕银行领域多年，在风险控制、产品合规等方面，比互联网公司更具有优势。这在强监管时代，无疑是生存下去的基本条件。

招行向左，蚂蚁向右

招行和互联网金融公司都在打破边界，进入彼此的腹地。

互联网金融公司从社交、电商等高频场景嵌入低频金融，招行从低频金融反向切入文娱、本地生活等领域。

比如，