银行净利超万亿,再让利之思

经济观察网记者欧阳晓红

一

这是一个复杂而又令人迷惑的问题……

很少有行业像中国银行业那样让人又爱又嫉。半个世纪前，其无甚国际地位，半个世纪后的今天稳居高位；以资产规模达5.11万亿美元的工行为例，年其总资产位列全球第一，可谓名副其实的宇宙行。

但市值而言，尚有空间。像工行年末资产规模为摩根大通的1.5倍，市值却只是后者的一半多。某种程度上，部分投资者并不看好银行的投资价值。

“盈利增速超预期！第三季度营收、归母净利润增速最高超40%。”三季报甫出，市场哗然：中芯国际（将于11月11日发布季报）之外，A股公司营业收入共计47万亿，银行最赚；而工、农、中、建、招商等前五大银行利润就占A股的22.3%。据东方财富Choice数据显示，从各申万一级行业()的业绩表现来看，石油石化、银行、建筑装饰等堪称沪深两市营收大户；银行净利润则超万亿。

从单家公司的营业收入来看，中国石化.50亿、中国石油.41亿、中国建筑.48亿、中国平安.29亿、中国中铁.18亿。

盈利而言，前三季度归母净利润最高的前五家公司为工商银行.21亿、建设银行.53亿、农业银行.09亿、中国银行.23亿、招商银行.15亿。

银行业的这种“挣钱”效应再度引发“暴利”、“让利”一说。就国际排名来看，中国银行业超过中国的实体企业，“银行暴利”之争从未消停，尽管其PB（市净率）估值并不高。

“你看，招商、兴业、平安银行的前三季度净利润同比增长分别是22.2%、23.4%、30.1%——为什么仍然讲应该让银行让利，而不是继续减税？这就是证据。三季度GDP增速4.9%、前三季度GDP增速9.8%，而银行利润增速是经济增速的多倍。银行赚的钱太多了，让利是理所应当的。”一位资深私募人士说。

值得一提的是，11月1日，国务院总理在参加市场监管总局会议上提到，由于多方面原因，当前经济面临新的下行压力。1亿多市场主体是我国经济发展的底气、韧性所在，是稳住经济基本盘的重要基础。要针对市场主体特别是中小微企业、个体工商户的生产经营困难，研究制定新的阶段性、组合式减税降费政策，普惠直达市场主体，继续引导金融机构向实体经济合理让利，运用失业保险基金支持企业稳岗、职业培训。

但这位人士没有看到的是，同期的民生、浦发银行净利润负增长，其同比增速分别是-4.9%、-7.2%。

换言之，金融系统在年让利1.5万亿之后，上市银行年前三季度的总体表现仍颇为亮眼；经济增速承压下，这是否意味着金融机构还需要对实体经济让利？

在一位银行家看来，不应该经济暂时困难就眼红银行赚钱。他说，银行赚钱了，才能带动其他行业渡过难关。如果银行自身难保，它怎么支持其他行业和中小企业？中小企业首先要解决应收款被拖欠的问题。其实，“经济下行中，有个别行业赚钱应该高兴才对。”

就此，也有声音认为，本质上，是在经济好的时候，利润水平还可以，企业觉得能承受高利率，就不去和银行议价。也因为中小企业是弱势群体，没有议价能力，反而会为了获得贷款而加价等。

“银行不让利，中小企业难过，亏损乃至破产，银行坏账与不良增加，才会是银行业的真‘难过’。”上述资深私募人士认为。

那么，金融机构到底还能不能再让利呢？不妨回放一下，其如何让利1.5万亿的：

年11月6日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会上，央行副行长刘国强介绍，年前10个月金融系统通过降低利率、中小微企业贷款延期还本付息和普惠小