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发布时间：年04月24日

核心要点

公司披露年年报及22年一季报。年实现营业收入.86亿元，同比增长80.9%，归母净利润20.1亿元，同比增长.5%，扣非归母净利润18.67亿元，同比增长.6%，符合前期业绩预增公告，其中公司年四季度实现收入48.65亿元，同比增长57%，实现归母净利润6.8亿元，同比增长74%。公司拟向全体股东派发现金红利6.31亿元，分红率31.4%。公司年一季度实现营业收入32.01亿元，同比增长43.9%，归母净利润4.24亿元，同比增长27.2%，扣非归母净利润3.81亿元，同比增长20.2%，公司一季度整体表现超市场预期。

双轮驱动大放异彩，发力高端量价齐升。分品牌来看，公司年科沃斯品牌服务机器人业务同比增长58%达67亿元，其中销量同比增长13%至万台，均价同比增长40%至元，主要得益于产品结构升级，自清洁类产品收入占科沃斯品牌扫地机器人中国市场收入的54.7%，高于国内市场自清洁产品的占比47.4%，X1系列高端旗舰产品自年9月上市以来累计销售超过20万台，实现收入近10亿元。公司添可品牌同比大幅增长%至51.4亿元，其中销量和均价分别提升%和19%，年上市的新一代芙万2.0系列产品销量占洗地机产品近45%，实现收入超过20亿元。从产品结构来看，公司扫地机器人中全局规划类占比达91%，较去年同期上升10.3个pcts，其中零售价在-元的产品销售额占比从年的5%提升至年的41%，科沃斯品牌在国内线上-元市场零售额份额高达99.6%。添可品牌在洗地机类目市场份额继续遥遥领先，奥维数据显示添可占国内线上洗地机市场69.7%的份额。未来在发展战略方面，公司围绕服务机器人深耕家用+商用品类，一点和科沃斯双品牌定位更加清晰；在智能生活电器方面推行添可+悠尼双品牌，同时构建以食万为核心的物联网生态圈、以秀万为核心的美妆个护和健康生活品类。

供应链垂直整合，差异化创新超越价格战。市场担忧短期行业渗透率放慢+新进入者增多+消费能力下降作用下，行业被迫陷入价格战。我们认为公司围绕供应链垂直一体化整合，持续推动产品差异化创新有助于摆脱低价竞争：1）21年12月全资子公司泰鼎新能源投资12亿元用于锂电池项目，2）21年10月发布智能传感器品牌“氪见”，3）公司控股的凯航电机自年从事电机业务，4）21年12月公司工商变更经营范围新增消毒器械生产及销售、集成电路芯片及产品销售等。清洁机器人