华润置地与招商银行的阳谋

文/乐居财经李奕和针对房地产行业的并购融资，正在迎来全面“开闸”。1月26日，华润置地官微披露，前一日，华润置地及所属万象生活分别与招商银行签署《并购融资战略合作协议》，各方将就并购融资建立深度合作伙伴关系。据此，招商银行将全力支持华润置地（.HK）、华润万象生活（.HK）并购业务发展，将分别授予华润置地亿元、华润万象生活30亿元并购融资额度。该融资额度专用于华润置地和华润万象生活并购业务，业务品种包括但不限于并购贷款、并购基金、资产证券化、以及基于并购相关业务需求创新的各类融资产品。此前，针对房企的并购融资，仅少有招商蛇口、建发地产等房企发行的并购票据开了一道口子，但发行量并不太大，渠道也更为单一。这个层面讲，华润置地与招商银行的合作似乎给了并购融资领域更大的想象空间。华润置地称，此次合作协议的签署将支持其把握市场机会参与房地产项目并购，有利于发挥并购在防范化解行业风险、推动行业健康发展和良性循环中的积极作用。市场下行、行业艰难，房企忙找钱，“不缺钱”的华润置地又一次成为了人们眼中“别人家的孩子”。国资忙并购进入年，房地产行业延续了去年以来的“不景气”，房企为保住现金流，偿还到期债务，开年来便开启了“卖卖卖”模式。今年1月以来不足一个月的时间里，包括奥园、世茂、融创、雅居乐等一众头部房企也纷纷将旗下多个项目摆上了货架。这些待售资产中，不乏商业地标等优质资产。市场满是“捡漏”的机会。此前1月10日，雅居乐披露其年下半年出售资产情况，其已就14项非核心物业出售事宜签订认购书或买卖合同，售价合计约28亿元。这些资产包括酒店及酒店用地、商场、售楼部、公寓等。1月24日，雅居乐再以18.43亿元价格出售广州亚运城26.66%的股权。开年以来，同样忙于出售项目回笼资金的还有世茂。甚至，相比雅居乐出售的非核心物业，世茂货架上的资产要优质许多。同于1月24日，世茂在广州亚运城的26.67%股权，被以18.44亿元卖出。据了解，世茂已将位于上海、北京、大湾区、长三角（除上海）等地的36个项目纳入待售资产包，总价值超亿元。这些项目大多是一二线城市的核心资产，当中不乏深圳世茂深港国际中心、杭州世茂智慧之门B塔、世茂深坑洲际酒店、上海世茂广场等优质地标建筑。随着市场上卖资产的房企越来越多，一些手上资金宽裕的房企，尤其一些国企央企已经开始进场。如接盘上述雅居乐、世茂广州亚运城股权的是中海。据了解，此前，广州亚运城由雅居乐、中海、碧桂园及世茂拥有约26.66%、20%、26.67%及26.67%股权。两项收购完成后，中海在其中的持股，上升至73.33%。除此以外，对一些开发周期长、资金沉淀量大的文旅项目，国资也纷纷出手。1月18日，武汉城建接盘融创武地长江文旅35%股权；去年底，珠海国企华发以14亿元交易价，收购昆明融创文旅城二期40%股权。更早前，恒大多地的文旅项目也被国资接盘。而为化解债务危机，其已引入粤海控股、中国信达、越秀集团、国信证券等国资成立风险化解委员会。1月23日，信达香港董事长梁森林进入恒大董事会，债务重组进入实质性阶段。此次获得招商银行亿元并购融资额度的华润置地，目前看，仍少有其参与收并购的身影。但这次合作的另一位主角——华润万象生活，在物业并购市场已多有动作。1月5日，该公司以不高于10.6亿元收购禹洲物业服务。十五天后的1月20日，华润万象生活再次出手，以不超过22.6亿元的总代价，将中南服务收入囊中。对于新签的30亿元并购融资额度，其称，合作将助力华润万象生活中长期业务发展需要，为华润万象生活在物业、商业、数字化等各类业务拓展上提供金融支持。并购融资“开闸”值得一提的是，华润置地此次获得的亿并购融资额度，是目前市场上公开报道的唯一一笔同类型的融资授信。因金额较大，自然引发外界