招商基金研究总监彭波分享企业成长的甜点

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如今，平均每两个国人就有一个为基金持有人，“基金理财不再只是口号，已成为人们生活方式的一部分。”

A股市场机构化、国际化加速，现在全市场公募基金管理公司超过家，管理各类基金产品多只，总规模超过了13万亿，产品类型包括：股票、混合、债券、货币、QDII，近两年也不断出现创新产品。在机构投资者已占据资本市场绝对话语权的大时代背景下，个人投资者更需要理解前沿的家庭理财观。全景网带领投资者《走进基金》，各家基金公司经济学家、首席分析师，基金经理为您分享最新宏观经济与股市走势，助力您家庭理财和资产配置、把脉基金投资这点事。

以下为招商基金研究总监彭波，关于“分享企业成长的‘甜点区’”的观点。

英国雷丁大学投资学湖南大学金融学双硕士，20年证券从业经验；4年投行经验，10年有色行业研究经验，连续7年“新财富最佳分析师”上榜，连续4年“新财富最佳分析师”前三；深圳领军级人才。年12月加盟招商基金。

1、基金公司的投研体系

其实每家基金公司的投研体系应该说大同小异，我们公司整个投资这一块分为四个大块：固定收益部，这一块主要产品是以货币和债券为主，国际业务对接的是我们的QDII和QFII。公募，权益条线我们分成了投资一部，投资一部我们主要对接了公募的绝对收益、相对收益都有。我们的投资三部是专做公募的绝对收益的，四部是专做公募的相对收益，我们的量化这一块，数量这一块有被动、主动，这一块都在我们的量化部。然后有一个特殊的资产配置部，主要是做FOF这一块的投资。我们还有一个特定资产条线，这就是我们的企业的养老金和社保这一块，然后我们还有专户条线，投资支持主要是为公司的投资条线做研究的支持和人员的输送，然后就是我们的交易部，这是投研体系。还有我们的产品部，是专门针对我们的投资特色做产品研发的。

我的研究部这一块是自上而下宏观、行业、公司，还有针对债券、特定资产，都有研究，都有人员配置。

2、研究部的核心职能

作为专业机构的投研体系，研究部起到一个什么作用呢？其实我们公募的研究部严格意义上来说，我们做的是二次研究，最主要的就是我要对外协调好研究部和外部券商，为获取外部的有效信息创建一条通畅的渠道。

现在是一个信息爆炸的时代，我们每天接触的信息量太多了，其实我们研究部要做的事情不是说我们找不到信息，而是怎么样有效的，或者说高效地处理这些信息，然后把它打包，然后很通畅地输送给我的投资部，有用的信息留下来，无用的信息去掉，我们为投资部做一个筛选，然后加上我们自己的判断在里面，然后我们输送给我们投资部去。当然这只是我们做的第一步，到一定程度以后，我们就要开始做一次研究了，二次研究只是我们的一个基础，我们要在它们的基础上提炼出来，比一次研究更加负责任，更加有体系，更加有内涵的东西给到我的投资部。我们在研究方向上，视野、全局和重点上有可能跟一次研究就不同了。我们是方法上力争去创新，提升竞争优势。第三件事情，其实我们研究部还承担了一个非常重要的责任，就是要向我的投资部去输送未来的基金经理，因为人员是不断地流动的，我的产品越发越多，实际上我的基金经理，行情好，我的基金经理缺的更多，行情不好，我的基金经理也有人员的正常意义上的一些流动，都需要我们研究部去补充，而不是每年基金公司去外面挖那些什么表现好的基金经理，这是不可以持续的。所以我们的研究部同时要做好公司投研梯队人才的储备工作，这就是我们基金公司的研究部主要的一个核心职能。

在这种信息爆炸年代，其实最重要的就是你怎么样从这么巨量的大数据当中去提取你真正所需要的，所以其实从另外一个角度来说，这种大量的信息其实很大程度上，它也是一种噪音，你不知道哪条信息真正对你有用，反倒是大量的信息会对你造成一个干扰，这就是我们现在面临的一个最重大的问题。外部券商研究所提供的实时更新的宏观和行业相关的信息数据，他每天通过邮箱，现在因为