招行首席顾问郑致芬做好配置,化危为机科

招商银行App“大咖有约”系列直播的最后一期邀请了招商银行总行首席财富顾问郑致芬女士。面对俄乌冲突、疫情再起等大环境，郑女士就A股、债券和黄金的未来展望分享了她的独到见解，并为各位投资者提出了年财富配置建议。

1、问：您认为俄乌冲突，对境内外经济带来了何种影响？

郑致芬：对全球经济来说，俄乌冲突所造成的供应链紊乱，叠加欧美对俄的制裁，都将推升大宗商品价格，形成滞胀的可能性。对于我国来说，俄乌冲突虽加速了人民币国际化进程，但由于部分对外运输受阻，将不可避免地影响我国经济的运行。

2、问：国内疫情再起，您认为对经济的影响会有哪些？

郑致芬：近期国内疫情多点散发，对出口、消费、就业等有一定程度的影响。出口方面，虽然目前仍然维持一定的韧性，但未来若采取更强的疫情防控措施，将弱化出口对经济的拉动作用；消费方面，受疫情影响，部分消费场景缺失的原因，居民的消费能力和意愿或受抑制。

另外，在就业方面，随着受疫情影响较深的接触性服务业等相关就业机会的减少，恶化了原本就不容乐观的就业形势，同时进而拖累消费。眼下看似经济前景问题重重，但也因为能够发现问题，政策才能够对症下药。事实上，现阶段无论是货币政策还是财政政策，均已朝着解决这些问题的方向在进行中。

3、问：延续上述问题，当下中美二国的应对政策为何？

郑致芬：当前美国的通胀数据处于相对高位，而失业率位于较低位，表明美国经济修复态势良好，因为解决通胀是当前美联储的首要目标。部分投资人或许会担心美国加息影响全球股市，但从过往几次美联储加息的历史经验来看，整个加息周期中，全球股市表现并不差，但需