贺宛男茅台领跌说明了什么

越来越多的股民朋友开始注意到，A股股王茅台正在快速跌落神坛。

截至本周五，茅台收于元，总市值2.04万亿，按此下跌趋势，下周能不能保住2万亿市值，实在很难预料。

元这个价位，相比年内高点元下跌22%。特别是进入10月以来，长假后开盘第一周跌7.2%，本周跌6.54%，两周已跌去13.25%。如果同年2月创下的历史新高元相比，跌幅则为42.55%，几近腰斩。

不仅是茅台，“茅老五”均持续跌势，五粮液本周跌4.38%，泸州老窖跌9.54%，酿酒板块指数本月已跌去12.03%。

记得之前约有40-50只大市值行业龙头股，被称为“某某茅”。如“酱油茅”海天味业、“粮油茅”金龙鱼、“家电茅”格力电器，“医药茅”恒瑞医药、“眼科茅”爱尔眼科、“牙科茅”通策医疗、“疫苗茅”智飞生物、“机械茅”三一重工、“保险茅”中国平安、“中药茅”片仔癀等等，今年以来均现大跌。少的腰斩，多的如海天味业从元跌至70元，仅剩三分之一。

如今连茅台“本尊”也加入了大跌的队伍，并且拖累指数疲弱不堪。

这说明了什么？

首先，就茅台本身而言，应该说业绩还是不错的。日前披露的三季报显示，营收增长16.77%，净利增长19.14%，目前估值为34倍，也不算高。泸州老窖披露的前三季盈利增长也在30%左右，其估值更只25倍上下。

为什么好业绩股价不但无所表现，却迎来当头一棒？原因不难找，其实在整体消费中白酒占比是持续萎缩的，特别是目前的消费主力80后90后很少喝白酒。事实上，在统计局的消费数据中，尽管9月份食品烟酒类价格同比上涨6.3%，影响CPI上涨约1.73个百分点，但占食品比重最大的还是猪肉，以及蔬菜、水果、畜禽等等。

再则，在经济增长的三驾马车中，消费是增长最低的。以今年1-8月为例，投资增长8.3%，进出口增长9.5%，而消费仅增长0.5%。估计1-9月、乃至全年的数据，消费增长也高不到哪里去。

这也是上文各种“茅”（多属于大消费）股价惨跌的重要原因。

而如果梳理一下今年股价创新高或表现强势的板块和个股，我们会发现，亮点还是有的。

例如航运板块，下半年以来以来（7月1日后、下同）上涨9%，板块中的招商南油、招商轮船、中远海能等股价均创新高，招商轮船估值还不到13倍；这显然同进出口增长较快有关。但板块中的龙头股中远海控却屡屡下跌，目前估值仅1.4倍。

在笔者看来，如今的各种“茅”，即市值中的老大老二，筹码多在机构手中，要创新高就得“另辟蹊径”；而且如中远海控，预告前三季盈利已达亿元的历史天量！如此高的基数，日后又还有多大的成长性？

另一个是储能，以及风电、光伏等新能源板块。

储能板块指数下半年上涨5.7%。板块中的阳光电源、南网科技、明阳智能等或股价创新高，或表现不错，如明阳智能目前估值也仅13倍多。

在光伏概念前两年被过渡炒作之后，风电板块因估值较低、且发电成本下降，