招行营收下滑,银行板块后市如何

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昨晚招商银行发布了一季报，一季度营收.4亿元，同比减少1.5%，净利润同比增长7.8%至.4亿元。可能受该消息的影响，A股招商银行今日回撤幅度超过了4%，由于招行在中证银行指数中的权重比较高，比例约为15%，这使得中证银行表现也比较糟糕。那么后市银行板块怎么看呢？

这里不讨论短期银行的走势如何，单单谈谈银行的基本面变化情况。市场普遍认为出现营收下滑的原因和银行的息差缩小有关，这里的息差指的是存款利率和贷款利率。关于这个现象我想补充一些我的看法：

1、息差缩小的情况不仅招行有，其它银行或多或少也会受到影响。由于年降息的特征多是长期贷款利率多降，短期贷款利率少降，这意味着长期贷款占比较高的银行受到的不利影响较大，比如工商银行等国有大行。

2、一季度将是受影响较为严重的时候。原因是有些银行的贷款利率不会因为去年LPR利率持续下调而立刻下调，举个例子，比如整个年虽然央行执行了两次LPR降息，但是我的房贷利率并没有发生改变，直到今年一月份我的房贷利率才开始下调。

但我个人对于银行后市的看法还是很乐观的，具体有以下几方面原因：

1、经济复苏等多方面因素促使银行资产质量提升。我们知道有时候如果有人还不上银行贷款，那么可能会导致银行出现坏账，比如年的断供潮就属于这种情况，当然实际情况很难说，也许只是市场情绪发酵而已，不过今年经济复苏的情况下这类情况将会减少。此外年受地产调控的影响，市场担心银行产生大量坏账，而目前金融监管机构对于地产行业的态度转变意味着地产资金链问题不再像年那么糟糕，不少由于地产资金链断裂引发坏账问题或许会转变成正常贷款。

2、经济复苏促进银行贷款规模提升。去年受疫情影响，很多企业停工停产，没有贷款需求，这会导致银行的收入受到影响，但展望后市随着经济复苏的不断演绎，社会消费以及生产的需求不断提升，银行贷款的规模也会因此提升。

这里的问题是经济能否快速复苏，如果经济能够快速复苏，那么银行的基本面就能迅速好转，银行股价有望迎来反转，否则还会可能持续调整。当然由于经济复苏就像冬去春来一样必然发生，所以展望未来，银行的基本面是不断得到改善的，从这个角度来看，如果持有银行，不妨将眼光放长远一点。