2022年投资风口在哪首批机构展望来了

回顾年股市，“分化”可称之为第一大关键词。

大火的新能源赛道成为10倍股摇篮，风电、光伏、新能源车轮番起舞；反观被誉为核心资产的消费和医疗则在很长一段时间里一蹶不振，虽然年末茅台重回点极大提振了市场信心，但整体来看仍不算强势。

此外，年结构性行情不断，周期股、宁组合、元宇宙和“妖股”等关键词博足了眼球，但过快的热点轮动，同样增加了整体股市的无序。就像长城基金所说，年是一个行情极端分化的一年，分化程度超过了过往任何一年。

还有不到5天年就要结束了，年股市会有一番新气象吗？明年热门赛道又将花落谁家呢？新旧交替之际，各大机构纷纷给出了对明年市场的研判，全球最大资管公司贝莱德甚至建议超配股票。

年股市会走出何种行情？

在通胀爆表、美联储加速收水的担忧下，其实对年股市持悲观看法的人不在少数。而全球最大资管贝莱德下属智库却在其最新发布的“年展望报告”中表示，年整体仍然建议超配股票，尤其是中国股票。明年全球股市将连续第二年上涨,债券将连续第二年下跌——这是大约半个世纪以来的首次。

全球投资回报率在任何一年都很少出现股票为正、债券为负的情况，更不用说连续两年了。这家资管巨头之所以给出上述判断，则因为他们认为投资市场已经到“股涨债跌”的新常态，随着经济的重启，上市公司利润的飙升，将推动股价大幅上涨。

相比而言，国内机构对年的预判保守很多，但整体依然看涨。

广发证券认为，年中国经济运行将真正迈入“后疫情时代”，在这个时期经济进入一个“没有地图的地带”，很难参照以往的规律，但无论是GDP增速还是消费和出口增速，整体仍将有望高于年。

在此推测下，年股市增长就有了支撑点。安信证券首席经济学家高善文强调，从宏观上来看，过去十年对高增长股而言，在实体经济端和股票市场端形成了比较好的良性循环。

持此观点的机构不在少数，招商基金首席经济学家李湛直言，虽然年股市“大开大合”的概率较低，但预计全年将呈现“拧麻花”状态，经济回归长期趋势，实际表现将好于市场偏悲观预期。

在投资时机上，李湛甚至给出了具体判断：年上半年的预期回报排序为：权益债券黄金人民币大宗商品。

他认为明年股市机会偏于上半年，下半年偏防御。这是因为宽松超预期叠加风险评价下行将驱动春季行情，但明年的后半段海外输入通胀风险和海外需求回落，对境内资产价格有所压制，这时候黄金、债券的预期回报率将会抬升。

年股市机会具体在哪些赛道？

对于年，交通银行金融研究中心将其誉为“吐故纳新”的关键之年。疫情的阴霾将逐渐消散，新旧动能将迎来转换，新业态、新结构和新增长点有望持续蓄势聚力。

那么哪些行业能被称为“新增长点”呢？借用任泽平团队的话：如果说20年前中国经济的“新基建”是铁路、公路、桥梁的话，那么支撑未来20年中国经济社会繁荣发展的“新基建”就是以下三类：

科技新基建：新能源、新能源汽车、充电桩、新一代信息技术、数字经济、人工智能、元宇宙、数据中心、工业互联网等；

民生新基建：教育、医疗、社保、户籍等；

制度新基建：发展资本市场、减税降费、扩大对外开放、保护知识产权等。

这三类“新基建”可笼统对应年三大投资主题：“双碳”、科创和消费民生。

先说“双碳”主题。不少机构研究报告认为，以“双碳”为代表的绿色能源革命，仍将是年A股最重要的投资主线之一。据统计，截至12月24日，39家券商发布的年投资策略报告中，提及“双碳”主题的券商占比超6成。

券商们看好双碳主题的理由也集中在政策红利释放、细分赛道加速复苏和市场需求持续上升（行业高景气度）等方面。正如平安证券所说，在“碳中和”目标下，我国能源结构将迎来颠覆性调整，化石能源将逐步减少或退出，光伏、风能、氢能等清洁能源将成为电力的主要来源，因此风电、光伏等赛道将明确进入复苏期。

看到这有投资者可能会问了：新能源年已经有过一波行情，年还会涨吗？

前海开源执行总经理杨德龙表示，虽然新能源板块已经涨了一年多，但年依然是一个投资主线，尤其是光伏、新能源汽车、风电、氢能源等四大细分赛道龙头股更值得