风口解读十年一遇的机会地产股活跃

李从悠 http://baijiahao.baidu.com/s?id=1695821248283623986&wfr=spider&for=pc

来源：泡财经

　　泡财经获悉，4月7日，A股房地产板块活跃，招商蛇口（.SZ）收涨6.21%。

消息面上：

　　有“私募魔女”之称的半夏投资创始人李蓓发声称：房地产存“十年一遇级别”投资机会，部分房企股价可涨3-10倍。在李蓓看来，现在的地产股，就好像年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩，需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭，本轮地产的需求下滑更多，但供给侧出清同样更加的剧烈。“虽然我们持有的地产股今年以来表现非常落后，但我们相信，这并不是风险而是机会，后续大涨只是时间问题。”李蓓在月报中写道。

　　近期，房企的经营业绩复苏。

　　1-3月，前房企累计实现权益总销售金额亿元，同比上升0.8%。排名前三的房企保利发展、碧桂园和中海，分别录得权益销售金额亿元、.8亿元以及.2亿元，其中保利发展和中海同比分别上升31.3%和56.6%。

　　近期，多位龙头房企发声认为房地产处于温和复苏的态势。

　　3月31日，对于现阶段的市场，万科董事会主席郁亮认为既没有“狂飙”，也没有“倒春寒”。从万科的视角，结论与去年类似，市场仍然处于温和恢复的阶段。

　　绿城中国执行董事、副总裁李骏认为销售量价趋稳，2月已有回暖趋势，若政策持续发力，销售最快或二季度企稳。强调目前看市场整体已现回暖迹象，但热度及可持续性仍需时间的检验，对于市场持谨慎乐观的态度。

　　中泰证券认为，3月百强房企销售显著复苏，各梯队表现均有好转，环比增速上升。当前，房地产行业政策持续放松，销售开始逐步回暖，板块估值有望修复，值得重点 　　招商蛇口是招商局集团旗下城市综合开发运营板块的旗舰企业，是招商局集团内唯一的地产资产整合平台及重要的业务协同平台。

　　年，公司业绩承压，实现营收亿元，同比增长13.9%；归母净利润为42.6亿元，同比减少58.9%。

　　天风证券称，业绩承压主要受行业周期性下行、减租等因素影响：1）市场下行致使房地产业务结转毛利率下降；2）公司落实政策，进行租金减免；3）资产及应收款减值同比增加20.29亿元；4）转让子公司产生投资收益同比减少（21年同期公司蛇口产园REIT上市产生税后收益14.58亿元）。预计23年伴随行业企稳，拿地利润率或触底回升，招商蛇口利润端弹性良好，业绩有望重回成长轨道。