招行银行股价大跌,还能不能持股

大家好，我是曾书书

上证又开始保卫点，但大伙心里清楚得很，这个位置的大盘一点都不慌，下跌也没有空间。

但面对个股的表现上就要消极多了，就算基本面坚挺，估值不高的个股，还是没有一点信心。

比如说，“零售之王”招商银行，近1年来，股价回撤了近40%，市盈率跌到7倍，5估值百分位0.7。

按理说，这可是一年前梦寐以求的买入价格，现在应该是积极拥抱才对，但现实刚好相反！！

招行是我的第一重仓股，占总资金1/3。我本来想这个阶段保持沉默的，看到几条后台的留言后，还是说下我的看法吧。

一、大逻辑，大方向无忧

1、有股友留言：经济这么差，银行却大赚，是不是又要让利了？

我只能说，你想多了。银行不是央企，就是地方国企，你要它让利，这不有点过分了吗？

看下年高喊的“万亿让利”，实际情况怎样？拉两家银行来瞅瞅：

建设银行，年，年每股收益增速5%，0.95%，12.26%；

招商银行～年每股收益增速15.65%，4.7%，21.64%。

这么一看，年业绩增速下降了一大截，但再看年的业绩增速，两年一平滑，业绩增速还是和年持平。实际上，业绩并没有受到影响。

2、说银行太赚钱了，吸干了其他行业，这是事实吗？

既然银行如你说的那么好，银行股股价怎么不涨？这是不是挺矛盾的。

实际情况是，像招行这样优质的银行，净资产收益率才15%。

国有大行的净资产收益率才10%多一点，就这点赚钱能力，赚得多吗？

你总不能说你拿万元赚了10万元，张三拿10万快赚了3万元，你就说你赚钱能力比张三强吧。

所以说，银行业的正当利润绝对能保障，别杞人忧天了。再者，政府还得靠银行的利润去搞各种建设，补各种缺。

二、田行长离任，影响没想象中那么大。

小企业讲个人英雄主义，靠某个人。如招行万亿体量的企业，靠的是制度，文化，战略。

况且，招行也不是第一次换领头人。过往历史，早已经说明招行战略，文化的可持续性。

其他银行之所以没做到招行这个地步，差的不是好的领导，不是他们不明白怎么搞零售。

缺的是实施这个战略的制度环境，以及二十多年来的坚持。换个领导上去，招行还是招行。其他行要想超越招行，10年内别想。

三、个人认为不确定，真正影响股价的因素：

1、招行以零售为主的战略，会不会变？

对于这点，现在的主持人发过一次言，说招行会按以前的道路，坚定不移地走下去。

如果是1年前说这话，大伙都会相信。但现在就可能有点怀疑了，对不对？

我们也知道，只要大战略不变，以招行几十年形成的经营节奏，战略执行力，继续保持优秀，绝对没问题。

但这只是表态问题，投资者信，或不信都可以。至少现在是，谁也说服不了谁？

怎么办？只能看它的实际行动。也就是在继续观察几个季度，看他言行是否一致。

2、再一个实打实的顾虑

招行管理层去年就说过：年会比较难。

招行中间业务收入占比28%，这可是靠卖基金，保险，理财等业务赚钱的。

今年这个环境，大伙都知道。基金发行门可罗雀，和一年前的日光盘根本没法比。

这块业务已经大幅缩水，业绩增长承压，是明摆着的事实。

在我看来，中间业务今年承压并不算什么大事，今年不好，明年就好起来了。

最重要的还是第一点，这才是关键，只要不跑偏一切好说。现在我们谁也没法判断，只能走一步看一步了。

最后说下，老铁们最关心的股价问题。

招商银行，市盈率7倍，这可是业绩增速12%+的公司，这一点我也是没想到的，只能说市场很疯狂。

当前这个估值，不管是利空影响，还是流动性缺失造成的。已经把最坏的预期包含进去了，和对公行一个价。

也就是，即使在业务战略上有所变动，也不担心的价格。再一点，股息4+%，安全边际足够。

持股是绝对没问题，加仓就看个人资金情况，以及对未来的把握了，这属于超额收益的博弈。

今天就聊到这吧，每晚7：30不见不散