招商证券铜矿供给拐点支撑铜价长牛关注相关

招商证券指出，库存持续下降，沪期铜back结构扩大，且现货升水扩大。SMM调研9月铜材开工率环比回升2个百分点。旺季消费预期好转。临近铜精矿年长单谈判季节。供需双方博弈，铜精矿短期TC小幅反弹。明年铜精矿TC长单的预期将成为未来一段时间的热点。市场重点担忧明年的电解铜供应。

招商证券还指出，铜精矿供应的扰动不断出新，低迷的宏观氛围让市场忽略了基本面的看点。宏观改善，铜价有望强于周边。铜精矿TC证明已经进入供应紧缩期，长期看，铜矿供给拐点支撑铜价长牛观点不变。推荐