再谈招商银行问题

前期发表了关于招商银行的文章，不少朋友进行了评论，同时进行了有益的探讨，正所谓：不辨不明。有必要分享出来，供大家进一步讨论。

部分对话如下：

回：在这个比烂的时代，招行确是一个不错的避风港，它没有生存问题。整个银行业进入互联网时代后，营业网点的多少已经不是那么重要了。蚂蚁集团被打压后，给了招行很大的机会，后续增长不会慢。未来大家会意识到科技企业的风险非常大，会回归国有传统高盈利企业的。

答：中公教育做公务员培训为主，为什么双减政策下来它一样跌？

回：很明显，市场当初给了中公教育更多的拓展其业务的想象空间。就如新东方开始是做出国英语培训的，后来做学科培训了。市场认为中公教育也可以，后来发现门关上了，如果只是在公务员培训这一块，没有想象空间了。招商银行没有政策的风险，国家不会打压它，只会扶持它。

答：第一举中公教育的例子不是说招商有政策风险，而是想说明行业的卷的逻辑，招商不一定能胜出，或者说目前看不出来。第二，打压呢不评价，扶持绝对谈不上。扶持还有五大行撑着呢，扶持招商干什么？现在是实体经济小微企业乡村振兴，需要的是地方法人行，看人行的再贷款都给了谁？还有，你见老大去过哪个银行调研过？

结论：招商银行的问题重点还是行业周期问题，不必太过纠结前行长事件。虽然招行相对于同业零售业务领先，但是护城河并没有那么深、那么强，因为行业的同质化太严重了。

行业大周期下，行业洗牌程度不可测，洗牌结果不可知，现在判断“谁”能胜出完全是小概率事件。

（全网同名）