涨1天跌2天,A股还要颠簸多久

8月前半月，沪指走出令人欣喜的反弹走势，再次攻破点大关。正当股民沉浸在喜悦之中，8月17日，A股急转直下，创业板与上证50大幅回调，上证指数再次跌穿点关口，自7月下旬以来的风格切换依然延续。

以锂电产业链及芯片板块为代表的高成长赛道股竞相回落，以地产、金融为代表的传统低估值行业及中小盘表现相对稍好。

而去年火热的核心资产一白酒、医药、互联网，正成为股民们口中的新三傻，这些曾经让顶流基金崛起的密码，如今也成了基金净值不断下滑的拖累。

A股与港股的核心资产纷纷重挫，而随着这些核心资产起来的基金，回撤动辄30%，抱着“发财”的梦想高位冲进去的基民们，看着自己的账户一天天缩水，心态也崩了。近期市场为何如此颠簸?板块热点为何快涨快消?震荡市中，投资者该如何应对呢?

近期A股为何如此颠簸?

如果用几个关键字来定义近期的A股，那就是资金出逃、行情轮动、抱团瓦解。

毫不夸张地说，资金出逃是市场下跌的“元凶”，并且还有内外资合力做空的迹象。据wind统计，上周北上资金累计净卖出.91亿元，是今年第二次净流出额超百亿。

主力资金方面，则一如既往处于出逃状态之下，上周净流出超亿元，较上周净流出亿元明显放量。两市成交额持续处于万亿之下，场内资金则在不断净流出，而场外资金则持续观望，市场势必弱势。

事实上，对市场不看好的悲观情绪则是主导资金出逃的主要诱因，当场内投资情绪开始涣散，外部资金持续观望，一旦市场出现下跌之势，场内资金宛如“惊弓之鸟”，呈现出“踩踏式”出逃也就不足为奇。

8月份以来，A股市场处于震荡颠簸期，行情轮动成为新的常态。

而在过去的一周中，前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的消费、医药等赛道股如期补跌，金融地产等低估值低成长传统产业板块出现补涨。

说完市场的整体情况，我们不妨挑几个热门赛道也具体剖析一下，它们所面临的压力到底是什么。

对于新能源产业链来讲，高估值始终是制约其股价上涨的一大难题。

尽管说相关个股中报业绩均同比大涨，但去年受到外部因素，一至二季度的市场处于“停摆期”，若将个股今年的中报与年的中报相比，业绩上明显褪色不少，但估值却已在高位，说白了就是业绩和估值的不匹配，比如天齐锂业、国轩高科等个股均是如此。

对于低位消费蓝筹个股，中报业绩瓶颈对其股价形成强大的冲击。

几家大消费方向的上市公司业绩不及预期，直接吓崩了食品饮料板块，再加上双节将至，严防涨价各大酒企被“约谈”，白酒板块也是大跌。

与此同时，某医药龙头股业绩不及预期，今年上半年净利润同比增长仅0.21%，与市场预测同比增长20%相差甚远，直接带崩了医药医疗板块。

尽管市场的大幅调整与其自身的高估值和业绩不及预期有关,但国内外宏观形式的变化无疑从环境上为变盘创造了条件。

宏观方面来看，7月份中国主要经济数据,投资、消费、进出口三大口径数据相较6月均出现不同程度的下滑，经济下行程度超出市场预期。

巨丰投顾表示，当前滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时，美联储“鹰派”声再起说明全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是太好的消息。此外，市场抱团再度出现瓦解。

从大科技与大消费板块的“跷跷板”效应，到市场分化个股割裂走势，近期同一板块中个股也出现明显分歧，说明资金开始各自为战，此前的抱团效应已不复存在，而当市场出现明显下跌之时，资金却出现“大难临头各自飞”之势,板块热点涣散。

尽管悉数热门赛道尽墨，沉寂已久的大金融板块上周三护盘意图较为明显，券商、银行、保险悉数大涨，助力三大指数不断上攻，市场情绪有所回暖。

翻阅A股历史，券商作为市场“节拍器”，大部分情况下，其上涨后带动其他板块跟涨，后市才将出现一定的延续性。

然而，这次却不同。事实上，资金周三纷纷涌入券商等金融板块，有明显“避险”之意,此后两日，大金融并未延续强劲走势，留下“一日游”的行情。

面对股市震荡，投资者该如何应对?

大起大落之下的市场，还要持续多久?

融通基金表示，市场目前或许已进入阶段性防御期。整体而言，三季度需要收缩战线，先防御，等稳增长信号明确之后再考虑进攻。具体策略上，上投摩根景气甄选拟任基金经理陈思郁表示，市场波动下，板块的选择更为重要，看行业的增速以及增速的确定性来选择景气度高的赛道，适当趁低加仓。

面对股市的颠簸，不少投资者打起了退堂鼓，意欲抛售筹码来躲避风险。但这真的是正确应对下跌的方法吗?

事实上，行情震荡是股市的常态，我们首先应该正视这一点，其次，我们不妨把战略和战术相结合，从而能够使风险与收益尽量匹配。

所谓的战略，其实就是选择投资赛道。复盘过去20年的数据发现，医药和食品饮料是牛股辈出的行业。

据统计数据，食品饮料位居牛股的第一大板块，13只个股跑进前五十。白酒占了8席，而医药生物板块仅次于食品饮料板块。

从财务数据上看，医药和食品饮料板块长期保持较高的盈利能力。比如，白酒板块中，由于行业格局稳定，绝大多数公司长期保持着良好的盈利能力。

此外，以芯片为代表的高景气的“科技成长”行情，新能源产业链、碳中和依然是不少机构看好的大方向。

拿芯片来说.在缺芯潮背景下处于半导体产业链的公司业绩十分喜人。

信达证券指出，本轮缺芯大潮倒逼国内电子终端厂转向国产芯片设计公司，众多中国半导体企业在不同产品和领域出现零的突破，坚定看好半导体板块行情。

除了看赛道以外，有些选股的指标也可以参考。

第一，选择行业龙头股:抓住行业龙头也就抓住了行业未来的大牛股。龙头股的走势往往具有“先于大盘企稳,先于大盘启动，先于大盘放量”的特性。

第二，选择成长股:成长性的公司，其主营业务收入和净利润的增长呈现高速扩张态势，成长股股价总体上呈强势上扬的走势，大市涨时它同涨，大市跌时它抗跌。

第三，选择价值低估股:所谓买东西要讲究性价比，聪明的投资者总是善于以低于上市公司内在价值的价格购买股票。选股时可从两方面来分析，一是从目前行业运行状况和企业盈利状况分析，判定该行业整体估值偏低。二是不仅仅看估值的高低，而着眼于企业或行业未来的发展。

而所谓的战术，就是买卖的艺术。换句话说，就是何时买入，何时卖出。不免让人想起股神巴菲特特别经典的一句话,“在别人贪婪时我恐惧,在别人恐惧时我贪婪”。

然而，对于普通投资者来说，一来，没有巴菲特的那么多的投资经验，二来，也没有源源不断地庞大现金流作支撑，所以对于何时买入、何时卖出并不能做到游刃有余。因此，我们可以通过基金参与到市场当中，此外，也可以通过定投的策略，来抚平成本、适当分摊投资风险。

要想在这个市场中活得长久，我们还得学会独立思考，因为每天市场中会有各种不同的声音，看空、看多、看涨等等，只有平静下来，才能坦然面对市场的颠簸，从而有效地面对市场更多的噪音，作出客观、理性的分析判断

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